学習塾・予備校(4)

こんばんは。

今日は学習塾業界の比較続きです。

 

クリップが最も良く、ステップ、秀英予備校と続きます。業界平均で10.7%とかなり高収益の業界です。年度ごとの推移にしても、各社安定的に推移しています。塾の経営は売上に対して人件費と校舎運営、広告宣伝程度しか経費がかかりません。クリップはサッカー事業が非常に上手くいったため、その他学習塾と単純に比較できない面はあるものの、魅力的な数値です。



収益の内訳を確認してみます。




原価率の低い順に並べています。業界平均は約71%で、その内の約6割が人件費と見込まれています。クリップの粗利益率が良いことの理由として、従業員の給料が非常に安いことがよく指摘されます(3,750千円)。そこで原価率が2位､3位の企業も給料が安いのかと思ったのですが、そんなことはなくてナガセ(6,340千円)、ワオ･コーポ(5,710千円)となっており同業の中ではかなり良い部類に入ります。社員の給料が良いとしても、バイト講師の比率を高めてトータルで人件費を抑えるなどの手も考えられますから、一概には言えない面もあります。そこで人件費について少し詳しく調べてみました。


以下の表は原価明細書から人件費の項目を抜き出して、売上高人件費率を計算したものです。併せて各社の平均給与も示しています。更に従業員と臨時従業員の比率も算出し、全従業員を元に算出した一人当たり売上高と、一人当たり人件費も並べてみました。




売上高に占める人件費率は業界平均で42.1%。問題のクリップは38.7%と平均以下ですが、ナガセや早稲田アカデミーなど更に低いところもあります。正社員比率は約3割(業界平均)。塾講師の7割はバイトや臨時講師なんですね。正社員の比率と一人当たり人件費、一人当たり売上の間には高い相関があるように見えます(表は一人当たり人件費の低い順にソート)。考えてみれば当たり前なのですが、正社員の比率が多いほど一人が担当する授業のコマ数も多くなりますから、それだけ一人当たり売上高は伸びることになります。学生アルバイトが一人でそんなに売上伸ばすことはできませんし。理由付けとしては、まあそんなところだと思いますが、各企業の方針がどのようなものかグループ分けができると思いましたので、グラフに表してみました。




秀英予備校、ステップ、ウィザス、昴のグループは正社員の比率を高めて、人材の質を高めていこうという姿勢が感じられます。残りの企業は80%前後がバイトになります。学生アルバイトですと、授業のノウハウが身に付いた頃に学校を卒業してやめてしまうわけですから人材の質はなかなか高まりません。ただ、業績が不調に陥った時はバイトの数を減らすのは比較的簡単ですから(固定費を変動費化する)、状況の変化に対応しやすいというメリットはあります。私が投資するなら前者のグループから選びたいですね。

これだけの話なら正社員比率で分けてしまえばいいのですが、ナガセとワオ･コーポに注目すると、正社員比率が低い割には一人当たりの売上が他社から飛び抜けています。ナガセについては衛生予備校のフランチャイズがありますから、正社員が少なくても一人当たりの売上を伸ばすことができます。ワオ･コーポがナガセと同等の値を出しているのはなぜでしょ？HPや有報をパラパラ見た程度なのですが、わかりませんでした。すいません。




学習塾全体に言えることですが、この業界は朝から晩まで残業無しで講師が働くという労働条件の悪さがリスクとしてあります。利益率が良いことの要因のひとつは、この慣習に依存したものであることは認識しておいた方がいいでしょう。

この記事に対してのコメント

IITのサイトより流れて着ました。
ワオも個別指導のフランチャイズでがんばるみたいですよ～。
社員ではありませんが、深くかかわってる人からすると、人件費は役職クラスが多くもらってるみたいで、ヒラはすずめの涙で、なかなか厳しいみたいです。。。

創業者2人が、芸術化肌っぽいのであまり株主メインの政策をとってないですよね。アニメーション大学院つくろうとしてたりしますし。

ちなみに創業者2人は別れて、株式会社ティエラコムと別々になっていますね。

投資家から、ワオを見るともう資産株領域になるのではないでしょうか、割安成長派からしたら、クリップ、秀栄になりますね。

投稿者：koujinak  2006年12月26日(火) 01:58

koujinakさん、こんにちは。

ワオについての情報有り難うございます。学習塾は仕事が忙しい割に給料が低く、大変みたいですね。

私もワオのアニメーションへの取り組みなどを見ると、本当にシナジー効果あるのかな、と首をかしげたくなります。この会社についてはちょっとよくわからないことが多かったですね。

投稿者：早川圭  2006年12月26日(火) 06:51

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